Chi investe nel capitale delle aziende è particolarmente attento a che il rendimento richiesto rispecchi effettivamente il rischio assunto. L’azienda è pertanto chiamata a valutare costantemente gli effetti del suo operato in termini di costo delle fonti di finanziamento utilizzate in vista della massimizzazione del valore. In tal senso centrale è lastima del costo del capitale investito nell’attività aziendale.
Il testo analizza le principali metodologie di stima del costo del capitale e la relativa strumentazione analitica.
In particolare affronta le problematiche inerenti:
- la determinazione del valore del capitale nel tempo
- le determinanti alla base del rischio
- i principali modelli teorici e criteri impiegati per la stima del costo del capitale di rischio e del costo del capitale di debito
- la struttura finanziaria; la politica dei dividendi
- la determinazione del costo del capitale quale tasso di attualizzazione, all’interno del processo di stima del valore d’azienda strutturato sui flussi di cassa attesi.
L’obiettivo perseguito è fornire al lettore una guida operativa per l’analisi del costo del capitale e di conseguenza per la valutazione degli investimenti. In tal senso il libro si rivolge ad analisti, manager, consulenti, imprenditori, ed in generale a quanti intendano affrontare queste tematiche così complesse ma anche così affascinanti.
Il volume è strutturato nei seguenti capitoli:
1. il valore del capitale nel tempo
2. la misura del rischio
3. mercati efficienti e teoria del portafoglio
4. il costo medio ponderato del capitale
5. il modello teorico del capital asset pricing model
6. i modelli teorici alternativi al capm
7. il coefficiente beta nei modelli rischio-rendimento
8. i criteri di determinazione diretta dal mercato, criteri empirici e criteri misti
9. la struttura finanziaria dell’azienda
10. la politica dei dividendi
11. il costo del capitale e valore aziendale
