L'ebook illustra i temi principali affrontati dall’OCSE nel Rapporto di febbraio 2020 relativo ai diversi aspetti delle operazioni finanziarie.
In particolare analizza i seguenti argomenti:
- il processo di definizione accurata di un’operazione finanziaria
- la determinazione del rapporto congruo tra debito e capitale in capo al borrower
- le caratteristiche economicamente rilevanti di un’operazione finanziaria
- i finanziamenti infragruppo
- credit rating e supporto implicito
- l’assenza di covenants negli accordi contrattuali tra lender e borrower
- i criteri di determinazione del tasso di interesse nei finanziamenti infragruppo
- cash pooling
- hedging: le operazioni di copertura
- i criteri di pricing delle garanzie finanziarie
- captive insurance
- la capacità del lender di esercitare il controllo sui rischi finanziari e i ri-flessi sul pricing
Vengono analizzati alcuni casi di giurisprudenza particolarmente significativi per le potenziali implicazioni, in ottica di transfer pricing, sulla gestione delle operazioni finanziarie.
Infine, illustra alcune considerazioni sugli effetti della riforma che sta investendo il sistema dei tassi interbancari di riferimento (IBOR, Interbank Offe-red Rates), destinata a incidere profondamente sulle principali transazioni finanziarie, che in larga maggioranza si basano su tale sistema.
Indice sintetico
Capitolo 1 - Definizione accurata delle transazioni finanziarie e struttura patrimoniale del borrower
Capitolo 2 - Le caratteristiche economicamente rilevanti di un’operazione finanziaria: fattori di comparabilità
Capitolo 3 - I finanziamenti intercompany: la prospettiva del lender e quella del borrower
Capitolo 4 - I finanziamenti intercompany: merito creditizio del borrower e credit rating
Capitolo 5 - Passive association: l’incidenza del supporto implicito sull’attribuzione del rating e sul pricing
Capitolo 6 - Criteri di determinazione del tasso di interesse “Arm’s length” nei finanziamenti infragruppo
Capitolo 7 - Termini e condizioni (mancanti) di un finanziamento infragruppo: il caso Chevron
Capitolo 8 - Accordi di cash pooling e contratti di hedging
Capitolo 9 - Criteri di pricing delle garanzie infragruppo
Capitolo 10 - Captive Insurance
Capitolo 11 - Tasso di rendimento “risk-free” e tasso “risk-adjusted”
Capitolo 12 - Riforma del sistema dei tassi di riferimento basato sui tassi interbancari (IBOR)
Capitolo 13 - Pricing dei finanziamenti infragruppo e regole in materia di aiuti di Stato in una recente decisione della Commissione UE
Capitolo 14 - Ambito applicativo del nuovo rapporto OCSE: quali regole per banche e società finanziarie?
Capitolo 15 - Le sfide poste da uno scenario di crisi
